Финансовая логистика и ее инструменты. Основные понятия и принципы финансовой логистики Основные понятия и принципы финансовой логистики

Финансовые потоки разнообразны по составу, направлениям движения, назначению и другим признакам. В целях оптимизации их движения в логистических системах потоки необходимо классифицировать. Классификация финансовых потоков приводится в табл. 14.

Наибольшее значение имеет деление потоков по направлению движения. Положительный и отрицательный потоки взаимосвязаны. Недостаточность объемов одного вида потока в конкретный период времени обусловливает сокращение объемов другого вида. Поэтому в системе управления денежными потоками предприятия они должны рассматриваться как единый (комплексный) объект управления.

Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим его финансовую устойчивость.

Классификация финансовых потоков.
Классификационный признак
Направление движения
1. Положительный (поступление денежных средств, приток денежных средств)
2. Отрицательный (выплаты денежных средств, отток денежных средств)
Метод исчисления
1. Валовой - вся совокупность поступлений и расходования денежных средств
2. Чистый денежный поток - разница между положительным и отрицательным денежными потоками (между поступлением и расходованием денежных средств)
По назначению
1. Закупочный - обслуживающий процесс закупки товаров
2. Производственный - обслуживающий процесс производства
3. Сбытовой - обслуживающий процесс сбыта готовой продукции
Периодичность возникновения
1. Регулярный - регулярно возникает в хозяйственной деятельности (заработная плата, налоговые платежи и т.д.)
2. Дискретный - возникает при осуществлении разовых, единичных операций (например, покупка недвижимости)
Уровень достаточности
1. Избыточный - поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в их расходовании
2. Дефицитный - поступления существенно ниже реальных потребностей предприятия в их расходовании
Масштаб
1. По предприятию в целом - аккумулирует все виды денежных средств предприятия
2. По отдельным видам деятельности предприятия
3. По отдельным структурным подразделениям (центрам ответственности) предприятия
4. По отдельным хозяйственным операциям
Вид хозяйственной деятельности
1. Сопровождающий движение продукции (выплаты поставщикам, работникам, налоговым органам, поступления от покупателей продукции и др.)
2. Сопровождающий инвестиционную деятельность (продажа и покупка основных средств, недвижимости, нематериальных активов)
3. Сопровождающий финансовую деятельность (получение и уплата кредитов, привлечение дополнительного акционерного капитала, выплаты дивидендов)

Основной целью оптимизации движения финансовых потоков в логистикеявляется обеспечение движения материальных потоков (потоков услуг) финансовыми ресурсами в необходимых объемах, в нужные сроки с использованием наиболее эффективных источников финансирования, т.е. в соответствии с логистическим правилом «семи Н». Это достигается двумя основными путями: своевременным поступлением на предприятие средств в объеме, необходимом для финансирования дальнейшей его деятельности; обеспечением эффективного расходования средств, приносящего прибыль и согласованного с миссией предприятия.
Финансовая логистика в книжном деле - это раздел логистики, в котором изучается оптимизация финансовых потоков, направляемых на приобретение ресурсов и получаемых предприятиями книжного дела от покупателей книжной продукции и партнеров по движению книжной продукции в логистической цепи.
Рассмотрим, из каких этапов состоит цикл движения денежных средств в книжном деле.
Пример
Издатель затрачивает денежные средства на приобретение авторских прав на уже готовое произведение или финансирует создание рукописи книги. В результате он получает рукопись и право на ее издание. Предварительно издателю целесообразно затратить определенные средства на маркетинговые исследования, которые дадут ему информацию для принятия решений о приобретении рукописи, форме ее издания, тираже, каналах продвижения.
Издатель затрачивает денежные средства на подготовку рукописи к печати (редакционно-издательские расходы). В результате он получает оригинал-макет издания.
Издатель приобретает бумагу и другие полиграфические материалы, оплачивает типографские расходы. В результате он получает тираж книги.
Издатель расходует денежные средства на рекламу и продвижение книги, ее размещение на книжном рынке с помощью логистических цепей товародвижения, наиболее эффективных для продажи данной книги.
Издатель в ряде случаев финансирует книготорговые предприятия, предоставляя им товарный кредит.
В книжном деле существуют следующие формы финансовых взаимоотношений между издательствами и книготорговыми предприятиями:
Оплата издателю только проданных книготорговым предприятием книжных товаров. При этом нереализованные книги возвращаются по прошествии определенного срока издателю.
Покупка с отсрочкой платежа (с правом или без права возврата непроданных книг). В этом случае устанавливается срок оплаты.
Покупка с одновременной оплатой и без права возврата непроданных книг.
Покупка с предварительной оплатой.
Финансирование издательских проектов: книготорговая или какая-либо другая фирма оплачивает издательству издание книги и становится собственником тиража.
Книготорговая (или какая-либо другая фирма) финансирует часть расходов (на бумагу, типографские, транспортные услуги) и участвует в оговоренной доле прибыли от продажи тиража.
Только после этих затратных потоков (инвестирования средств) издатель начинает получать от книготорговых предприятий деньги за купленные ими (или проданные ими) книжные товары.
Как видим, расходование и поступление денежных средств предприятий характеризуется существенной неравномерностью (рис. 43). Поэтому если руководители предприятий не будут уделять финансовой логистике должного внимания, они могут периодически обнаруживать, что в нужный момент на счетах предприятия оказывается недостаточно денег. Приходится брать кредит, и, поскольку это надо сделать срочно, не остается времени на поиск и выбор оптимальных условий займа денег, сумм и сроков займа. Развитие этой негативной ситуации ведет далее к нарушению графика платежей по кредитам, а следовательно, к штрафным санкциям.
Возможна и другая ситуация - неконтролируемое поступление денег на счета предприятия затрудняет оптимизацию налоговых выплат, приводит к образованию временно свободных средств. Свободные средства теряют свою стоимость во времени вследствие инфляции и по другим причинам. Следовательно, оптимизация денежных потоков должна предусматривать сбалансированность их по видам, объемам, срокам и другим характеристикам, а также рост чистого денежного потока предприятия. При этом денежные потоки должны быть подчинены выполнению миссии предприятия, целям его деятельности на книжном рынке.
Необходимость оптимизации движения денежных потоков предприятия определяется следующими основными положениями.
Денежные потоки - это «финансовое кровообращение» предприятия, они обслуживают практически все аспекты бизнес- деятельности. Правильно организованные денежные потоки являются важнейшим условием получения эффективных результатов работы предприятия.
Финансовая стабильность предприятия в значительной мере определяется тем, насколько различные виды денежных потоков синхронизированы между собой во времени, в направлении движения и т.д. Неплатежеспособность может возникнуть даже у предприятий, получающих достаточную сумму прибыли, из-за несбалансированности поступлений и выплат во времени.
Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности всех логистических процессов предприятия. Любой сбой в осуществлении платежей отрицательно сказывается на формировании запасов сырья, производительности труда, реализации готовой продукции и т.п. Эффективно организованные финансовые потоки создают условия для оптимизации движения всех других видов потоков (материальных, информационных, кадровых, сервисных).
Активно управляя денежными потоками, можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов, сократить потребность в заемном капитале.

Управление денежными потоками обеспечивает ускорение оборота капитала предприятия за счет сокращения производственного и финансового циклов, снижения потребности в капитале, обслуживающем хозяйственную деятельность предприятия.
Синхронизация потоков поступлений и выплат денег позволяет снижать реальную потребность предприятия в свободных остатках денежных средств, что способствует формированию дополнительных ресурсов, которые можно направить на инвестиции, являющиеся источником прибыли.

Выделяют следующие этапы управления финансовыми потоками:
Учет их движения. Как и управление всеми другими видами логистических потоков, управление денежными потоками должно быть обеспечено необходимой информацией. Эту информацию дает бухгалтерский учет.
Следует отметить, что финансовую информацию о деятельности фирмы должны иметь и внешние ее потребители. В получении информации о финансовом состоянии фирмы заинтересованы владельцы (настоящие и потенциальные), правительственные организации, кредиторы (например, поставщики товаров, отпускающие их в долг), потребители (клиенты). Каждая из заинтересованных групп использует финансовую информацию в своих целях. Потенциальные владельцы - для решения вопроса о приобретении акций, поставщики - для определения условий поставок, государственные органы - для контроля за правильностью уплаты налогов и т.д.
Анализ денежных потоков на основе данных учета.
Определяется, достаточно ли средств у предприятия, эффективно ли они использовались, была ли достигнута сбалансированность потоков поступлений и выплат средств и т.д.
Анализ должен проводиться как по предприятию в целом, так и по отдельным направлениям его деятельности, а также по отдельным структурным подразделениям. В результате анализа выявляются возможности:
- снижения зависимости предприятия от внешних источников привлечения денежных средств;
- сбалансированности поступлений и выплат по времени и объемам;
- взаимосвязи денежных потоков по видам хозяйственной деятельности предприятия;
- повышения суммы чистого денежного потока (прибыли).
Планирование денежных потоков осуществляется как по предприятию в целом, так и в разрезе различных видов его деятельности. Так как развитие финансовой ситуации в будущем - это процесс, характеризующийся значительной неопределенностью, то планирование целесообразно проводить в форме разработки нескольких вариантов, соответствующих разным сценариям развития событий (оптимистическому, реалистическому, пессимистическому).
Контроль денежных потоков: выполнение запланированных показателей, равномерность формирования денежных потоков во времени, эффективность использования денежных потоков, платежеспособность предприятия, чистый денежный поток.
Как уже отмечалось, основной целью оптимизации движения денежных потоков предприятия является обеспечение его финансовой стабильности и конкурентоспособности на книжном рынке. Важнейшей предпосылкой оптимизации является изучение факторов, влияющих на финансовые потоки. Различают внешние и внутренние факторы, или факторы внешней и внутренней среды предприятия.
К основным внешним факторам относятся:
Конъюнктура книжного рынка. Конъюнктура в определяющей мере влияет на поступление денежных средств от реализации продукции. Чем выше спрос на книжные товары, тем лучше они продаются и тем больше поток поступлений от продаж. Спад спроса, наоборот, сокращает поток поступлений от реализации товаров, что может привести к дефициту денежных средств предприятия, скоплению значительных запасов продукции, которая не может быть реализована.
Применяемая в отрасли практика кредитования поставщиков и покупателей продукции. Эта практика определяет сложившийся порядок приобретения продукции - на условиях предоплаты, наличного платежа, отсрочки платежа (коммерческого кредита). Как мы уже упоминали, основной формой взаимоотношений издателей и книготорговцев является поставка продукции на условиях отсрочки платежа.
Система налогообложения. Ее изменения влияют на объем и характер налоговых выплат предприятия. В последнее время в книжном деле важное значение имеет налог на добавленную стоимость. То, что книжная продукция не облагалась этим налогом, позволяло отрасли направлять значительные средства на развитие книжного дела.
Конъюнктура финансового и кредитного рынков. Состояние финансового рынка влияет на цену акций предприятия. Кроме того, конъюнктура финансового рынка определяет возможность эффективного использования свободных денежных средств предприятия путем покупки акций, а также влияет на поступление денежных средств от уже имеющихся у него ценных бумаг (дивиденды, проценты).
В зависимости от конъюнктуры кредитного рынка растет или снижается объем предложения банками «дорогих» или « дешевых» (процентная ставка), «коротких» или «длинных» (сроки кредитов) денег, что влияет на возможности формирования денежных потоков предприятия за счет этого источника.
Основными внутренними факторами, влияющими на денежные потоки предприятия, являются:
Продолжительность логистического цикла. Чем короче продолжительность логистического цикла, тем быстрее закупленные материалы превращаются в готовую продукцию и продаются покупателям и тем больше оборотов совершают денежные средства, принося в результате завершения каждого цикла прибыль. При этом ускорение движения финансовых потоков не только не приводит к росту потребности в оборотных средствах, но даже снижает размер этой потребности.
Сезонность спроса и реализации продукции. Существенно влияет на формирование денежных потоков во времени, вызывая формирование как временно свободных средств, так и повышение затрат. Примером сезонных колебаний в книжном деле может служить необходимость производства и закупки учебно-методических изданий к началу учебного года, повышение объема продаж к новогодним праздникам и их снижение в летний сезон.
Финансовый менталитет владельцев и квалификация руководителей предприятия. Сказываются на выборе и реализации финансовой политики предприятия. Владельцы распределяют доходы предприятия, решают, будут ли они активно вкладываться в его развитие или направляться на другие нужды. Менеджеры воплощают выработанную владельцами финансовую политику в жизнь, поэтому здесь важное значение приобретает уровень их квалификации, определяющий эффективность их решений.
Жизненный цикл предприятия. Для разных этапов жизненного цикла предприятия характерны разные объемы и структура денежных потоков. Выделяют следующие этапы жизненного цикла фирмы:
1) Вхождение в рынок. На этом этапе предприятие имеет небольшую прибыль, а иногда и убытки, так как объемы продаж невелики, а затраты на организацию производства и сбыта весьма существенны.
2) Рост предприятия. Данный этап отличается высокими темпами увеличения выпуска продукции (услуг) и ее продаж. Это приводит к заметному росту прибыли. Происходит активное инвестирование прибыли в новые направления деятельности, в освоение новых рынков, товаров и т.д.
3) Зрелость. На данном этапе у предприятия могут замедляться темпы экономического роста, пересматриваться цели деятельности и стратегии. При этом лучшие предприятия постоянно ищут новые конкурентные преимущества, непрерывно совершенствуют производимые товары. Такая позиция позволяет увеличивать продолжительность этапов роста и зрелости на неограниченный срок.
4) Спад деятельности. Рост предприятия прекращается, уменьшаются объемы продаж, прибыли, снижаются конкурентоспособность и финансовая устойчивость. Все это может привести к уходу предприятия с рынка. Этап спада может быть вызван как объективными внешними факторами (например, снижением спроса на данные товары), так и ошибками, допущенными руководством предприятия, неиспользованными возможностями и т.д.

Оптимизация финансовых потоков
Продавая товары или услуги, предприятие получает выручку, которая идет на покрытие затрат, оплату налогов. Оставшаяся часть образует прибыль (или убыток, если выручки не хватило на указанные платежи) предприятия. Прибыль предприятия используется на различные цели. В отдельные моменты жизни предприятия возникает необходимость в привлечении для обеспечения его деятельности заемных средств.
Оптимизация финансовых потоков складывается из управления стадиями логистического финансового цикла: закупочной, производственной, распределительной деятельностью.
На первой стадии деньги должны быть оптимально вложены в материалы, товары, информацию, рабочую силу и другие ресурсы производства.
На производственной стадии вложенные деньги переходят в готовую продукцию, при этом необходимо обеспечить конкурентоспособность производимых товаров (услуг). Произведенные затраты должны создать потребительную стоимость, обеспечивающую их покрытие и получение планируемой прибыли.
На стадии реализации товары по мере продажи переходят в денежную форму, начинается поступление денежных средств, формируется чистый денежный поток. Однако следует помнить, что этот процесс определяет не только прямое поступление денежных потоков, но и положение предприятия на рынке, его имидж, надежность как делового партнера, которые также важны для результатов деятельности.
На вырученные деньги вновь повторяется логистический цикл. Продолжительность полного оборота оборотных средств (от их авансирования в ресурсы до получения денег за проданные товары) характеризуется оборачиваемостью. От скорости оборота финансовых потоков зависят финансовое положение предприятия, его платежеспособность, потребность в дополнительных источниках финансирования и пр. Таким образом, оптимизация денежного потока должна быть направлена на осуществление кругооборота финансовых средств, их бесперебойное и оперативное перетекание из денежной формы в исходное сырье, готовую продукцию, товары и вновь в денежную форму.
Кроме ускорения финансового цикла оптимизация финансовых потоков предполагает максимизацию притока средств и минимизацию оттока (путем уменьшения объема или замедления скорости оттока).
Существует три основных способа максимизации денежных потоков, получаемых в конце логистического цикла их движения, т.е. в результате продажи произведенных товаров и услуг:
Увеличение разности между выручкой от продажи товаров (услуг) и затратами. Этого можно достичь в результате сокращения затрат и/или повышения цен на товары. Применять такой способ нужно с осторожностью, так как сокращение затрат может привести к снижению качества товаров (услуг) до неконкурентоспособного уровня, а повышение цен - к сокращению реализуемой товарной массы и снижению скорости движения денежных средств.
Ускорение движения денежных средств. Чем быстрее из закупаемого сырья производятся готовые изделия, а последние превращаются в результате продажи в денежные поступления, т.е. чем быстрее совершается логистический цикл - тем быстрее происходит и оборот денежных средств. Ускорение движения денежных средств, в свою очередь, приводит к тому, что за одно и то же время из одних и тех же начальных ресурсов можно получить больше денежных средств.
Например, для того чтобы продать книг на сумму 100 тыс. руб. в месяц, книжный магазин может выбрать один из следующих вариантов. Закупить единовременно все товары, обеспечив запланированный объем продаж. Для этого он должен затратить сразу 70 тыс. руб.
Но возможен и такой вариант: магазин сначала покупает товары в том же ассортименте, но в меньшем количестве экземпляров, например, на 35 тыс. руб., а затем повторяет эту закупку еще раз. В итоге тот же результат (продажа на 100 тыс. руб.) может быть достигнут за счет использования вдвое меньших денежных средств.
Ускорение движения денежных средств происходит и за счет ускорения продажи товаров, поэтому в ряде случаев целесообразно увеличить затраты (например, на более быструю доставку товаров) или снизить цены, чтобы сократить продолжительность логистического цикла и в конечном итоге быстрее получить прибыль.
Устранение ненужных расходов, потерь и порчи товаров. Совершенствуя логистический процесс предприятия, необходимо постоянно следить за тем, чтобы не возникало ненужных операций, звеньев, структур, приводящих к неоправданным затратам. Кроме того, следует уделять должное внимание обеспечению сохранности материалов, товаров и другого имущества. При решении этих проблем, а также указанных выше требуется применять концепции компромиссов, общих затрат и другие. Например, свободный доступ покупателей к товарам может привести к росту потерь товаров из-за краж и увеличения брака, но, с другой стороны, он способствует увеличению продаж и росту товарооборота.
Вообще следует отметить, что затраты денежных средств и других ресурсов не существуют сами по себе. Они всегда появляются, когда необходимо получить какой-то результат. Исходя из этого, целесообразно в первую очередь оценивать не уровень затрат, а соотношение между ними и полученными результатами. Эффективный контроль затрат требует использования принципа общих затрат, иначе затраты могут быть снижены на отдельном этапе путем простого перемещения их на другой этап логистического цикла. Например, закупка более дешевого сырья приводит к более длительной и дорогой его обработке, экономия на транспортных расходах - к большим расходам на увеличение товарных запасов и т.д.
Все затраты на производство и реализацию товаров следует рассматривать интегрально - как сумму, которую в конечном итоге должен заплатить потребитель, чтобы получить товары и извлечь из них пользу. Покупателю совершенно не интересно, как распределены затраты между участниками логистической цепи (издателями, полиграфистами, книготорговцами); он купит книгу, если ее цена будет соответствовать его финансовым возможностям, а также отвечать его оценке - заслуживает ли приобретаемая им в данном товаре польза требуемых затрат финансовых средств.
и т.д.................

Бутрин Андрей Геннадьевич д-р эк.н., профессор кафедры экономики и финансов факультета экономики и управления ФГБОУ ВПО «Южно-Уральский государственный университет» (НИУ), г. Челябинск

Ярушин Дмитрий Леонтьевич доцент кафедры экономики и права ф-ла ФГБОУ ВПО «Южно-Уральский государственный университет» (НИУ), начальник экономического управления ООО Златоустовский электрометаллургический завод

Несмотря на уже достаточный срок развития науки и практики логистики и концепции SCM в России, финансовая логистика остается наименее изученной областью. Вместе с тем значительные резервы сокращения затрат заключаются не только в функционалах материального потока «Снабжение», «Производство», «Сбыт», но и во взаимодействии предприятия с субъектами финансового рынка как финансовой инфраструктуры логистической системы. Существенный задел в этом направлении автор отразил в статьях . В настоящее время состояние финансовой логистики характеризуется следующими положениями:

Финансовый поток рассматривается лишь как «сопутствующий» (трактовка согласно Паспорту специальности ВАК РФ). Термин «сопутствующий» имеет характер некой ущербности, второстепенности. При этом в рамках вытягивающей логистической системы (по принципу вытягивания работает большинство предприятий реального сектора экономики) финансовый поток в виде предоплаты будущей поставки является, наоборот, первичным; вторичным же при этом является материальный поток. На наш взгляд, целесообразнее говорить об управлении триединым потоком, в котором материальный, финансовый и информационный потоки равноправны;

В работах большинства авторов финансовая логистика ничем не отличается от финансов и финансового менеджмента. Так, в некоторых работах уважаемых коллег из Санкт-Петербурга обычный, широко известный банковский кредит является предметом банковской логистики! Транспортировка инкассаторами денежных средств также подводится под финансовую логистику! Деятельность фондовой биржи раскрывается как логистическая! На наш взгляд, такой подход является профанацией финансовой логистики. Необходимо четко определить объект исследования. Очевидно, что последние два понятия шире финансовой логистики. Если финансовый менеджмент в широком смысле можно трактовать как систему управления финансами предприятия, то финансовая логистика – это аппарат (комплекс методов и средств), позволяющий повысить эффективность финансовых потоков на предприятии;

Финансовая логистика признана функциональным видом по объекту анализа. Вместе с тем анализ учебной и научной литературы показал практически полное отсутствие анализа конкретного инструментария финансовой логистики, методов и моделей их оптимального использования в деятельности предприятий .

Считаем целесообразным понимать под объектом финансовой логистики существующие финансовые потоки в контуре логистического цикла (дебиторская, кредиторская задолженности), тесно связанные с материальными потоками. Именно неразрывная связь с материальными потоками является критерием отнесения финансового потока к сфере финансовой логистики! Предметом финансовой логистики являются регулирующие (регулирующие рассогласования в логистическом цикле) финансовые потоки (потоки-«инъекции»), поступающие из внешней финансовой среды. Эффект финансовой логистики образуется по трем направлениям: во-первых, сокращение транзакционных затрат по привлечению финансовых ресурсов (сделки авального, акцептного, вексельного кредитов, взаимодействия фокусной компании цепи поставок с финансовой инфрастуктурой в виде банка); во-вторых, сокращение логистического цикла (сделки факторинга и форфейтинга); высвобождение оборотных средств (сделки секъюритизации векселями и складскими свидетельствами расчетов между контрагентами цепи поставок). Рассмотрим каждый инструментарий подробно.

1. Авальный кредит направлен на повышение качества долга со стороны покупателя, когда поставщик не доверяет покупателю и просит до начала поставки предоставить банковскую гарантию в виде аваля – печати и подписи авалиста (гаранта) на простом векселе должника. В этой схеме покупатель несет логистические издержки в виде платы за аваль (от 0% до 2% от суммы долга).

2. Акцептный кредит предполагает использование переводного векселя (в отличие от простого в предыдущей сделке). Имеет место безресурсный характер кредитования, когда срок возврата по кредиту меньше или равен сроку по векселю, т.е. банк оплачивает вексель из кредитных денег заемщика, не вкладывая собственных средств. Это позволяет банку резко снизить процентную ставку по кредиту, что означает сокращение логистических затрат исследуемого предприятия. Недостаток – сокращение срока погашения кредиторской задолженности, когда первоначальный срок погашения задолженности поставщику, равный сроку по векселю, заменяется на меньший срок задолженности перед банком. Это снижает устойчивость.

3. Вексельный кредит сочетает особенности предыдущих сделок. Предметом кредита являются не денежные средства (как при классическом кредите), а простой срочный вексель банка, который имеет ярко выраженную потоковую природу, что позволяет ему погашать задолженность, перемещаясь от одного участника логистической цепи к другому (операции 1,2) (рис. 1). Объект кредита – покупатель (исследуемое предприятие). Объект кредитования – погашение долга (1), т.е. финансирование его оборотных средств в логистической цепи. Безресурсный (безденежный) характер сделки аналогично предыдущей сделке, что снижает логистические затраты. Однако существует второй, самый значительный элемент затрат – дисконт поставщика как плата за неденежную форму расчетов. Поэтому при оценке эффективности вексельного кредита необходимо оценивать и сокращать разнонаправленные в динамике суммарные затраты: при увеличении срока увеличиваются логистические затраты в виде дисконта поставщика в контуре логистического цикла и уменьшаются процентные (транзакционные) расходы на финансовую поддержку банка (рис. 2).

Рис. 1. Cхема вексельного кредита

Таким образом, имеем оптимизационную задачу: найти такое значение потока-«инъекции» в логистическую цепь исследуемого предприятия в виде наилучшего срока вексельного кредитования t*, при котором получим экономический резерв в виде сокращения логистических издержек при привлечении финансовых ресурсов (рис. 2):

Рис. 2. Графическая постановка задачи оптимизации вексельного кредита

Сделки авального, акцептного и вексельного кредитов целесообразно трактовать как инструментарий банковской логистики, являющейся разновидностью финансовой .

4. Взаимодействие фокусной компании цепи поставок с финансовой инфрастуктурой в виде банка. В нашем исследовании системный комплекс – это совокупность участника (узкого звена) цепи поставок им банка как регулятора отклонений в параметрах его финансовых потоков (рис. 3).

Рис. 3. Системный комплекс «фокусная компания–банк»: (1) – поставка сырья; (2) – поставка готовой продукции; (3) – оплата готовой продукции; (4) – оплата сырья; (5) – предоставление финансовых ресурсов; (6) – возврат ресурсов

Особенности комплекса: отсутствие аффилированных отношений участников. Этим он отличается от ФПГ и цепи поставок, которые могут иметь вертикальную интеграцию; контрактные отношения участников; мобильный состав участников, когда комплекс может «сдвигаться» по цепи вверх или вниз в зависимости от наличия «узких звеньев». Между собой должны быть согласованы пары потоков (1) и (4) в функционале «Снабжение»; (2) и (3) в функционале «Сбыт». Ключевые резервы устойчивости заключены в согласовании пары потоков (3) и (4). Их несоответствие является причиной образования кассового разрыва (поток-«утечка»), например, задержка оплаты продукции 3) и диктует необходимость согласования за счет организации регулирующих потоков – потоков-«инъекций» (поток 5). В их качестве выступают современные банковские продукты, направленные на снижение затрат на формирование оборотного капитала (вексельный кредит) и на увеличение продаж за счет ускорения оборота капитала (факторинг). Таким образом, банк является финансовой инфраструктурой цепи поставок промышленного предприятия, генерируя потоки-«инъекции» в «узкие звенья» фондов обращения, обеспечивая тем самым в зависимости от типа цепи, во-первых, ее непрерывность и устойчивость, во-вторых, снижение затрат по всей цепи. Моделирование и внедрение было произведено в Челябинском филиале банка ВТБ и ОАО «Челябинский кузнечно-прессовый завод». Баланс интересов банка и фокусной компании был достигнут при процентной ставке 18% годовых, при этом величина экономического эффекта комплекса (добавленной стоимости в цепи поставок) составила 2,2 млрд руб. .

5. Факторинг . Исследуемое предприятие-поставщик в факторинговой сделке преследует цель ускорения логистического цикла за счет досрочной продажи долга, когда вырученные средства направляются в новую, более доходную сделку. При оценке эффективности факторинговой сделки необходимо оценивать и сокращать разнонаправленные в динамике суммарные затраты: при увеличении срока увеличиваются затраты на инсоринг (затраты на омертвление капитала в дебиторской задолженности, логистические риски, запасы готовой продукции в контуре логистического цикла) и уменьшаются затраты на аутсоринг при управлении долгом (транзакционные расходы на финансовую поддержку фактор-компании) (рис. 4).

Рис. 4. Организация факторинга

Имеем оптимизационную задачу: найти такое значение учетной ставки потока-«инъекции» от фактор-компании в логистическую цепь исследуемого предприятия, при котором получим экономический резерв в виде сокращения логистических издержек и сокращение логистического цикла на величину (t-t*) (рис. 5) .

Рис. 5. Графическая постановка задачи оптимизации факторинга

6. Секъюритизация. Сегодня предприятие располагает тремя основными инструментами структурирования финансовых потоков: вексель, складское свидетельство, правовой институт перемены лиц в обязательствах (сделки переуступки прав требования и сделки перевода долга) (табл. 1) .

Таблица 1 Сравнительная характеристика инструментов секъюритизации

Секъюритизация основывается на синтезе инновационной и финансовой видов логистик, согласно которой реструктурируются финансовые потоковые процессы посредством внедрения инноваций для достижения дополнительного эффекта. Развитие товарных рынков, средств и методов своевременного и полного удовлетворения спроса на товар привели к необходимости оптимизации материальных и финансовых потоков через совершенствование инструментов их структурирования. В результате этого пополнился класс товарораспорядительных документов.

По своей экономической природе складские свидетельства являются инновационным инструментом трансформации материального потока в финансовый и обратно. На рис. 6 предложен процесс образования сети поставок, образованной в результате мультипликации базисной («горизонтальной») ЦП 1 (функционирующей в режиме вытягивания поставки) и «вертикальной» цепи поставок ЦП 2 (функционирующей в режиме выталкивания поставки). В предложенной сети поставок капитал ускоряется одновременно по двум цепям: в границах «горизонтальной» цепи ускоряется движение финансовых потоков (связи 11, 12 и 15); в границах «вертикальной» цепи – движение материальных потоков (13). Это ускорение ведет к образованию положительного эффекта синергии, заключающегося в увеличении объема сбыта и, как следствие, прибыли предприятия.

Рис. 6. Алгоритм формирования сети поставок на основе финансовой и инновационной логистики. Условные обозначения: ДCC – двойное складское свидетельство, CЧ – складская часть; ЗЧ – залоговая часть

Предметом оптимизации является запаздывание между заказом на готовую продукцию и поставкой продукции потребителю. Критерием оптимизации являются интегральные затраты. Моделирование на крупном предприятии Челябинской области – ОАО «Златоустовский машиностроительный завод» – позволило получить следующие результаты: минимальное значение затрат достигается при величине предоплаты i = 50 % (логистический рычаг мультипликации) и оптимальном запаздывании поставки 64 дня . Это означает, что за счет внедрения инновационной финансовой логистики можно увеличить сбыт на 50%. В этом случае коэффициент соответствия цепей поставок в сети достигает максимального значения (1).

Таким образом, научная значимость предложенных моделей в том, что они формируют методические основы управления финансовыми потоками в концепциях финансовой и инновационных логистик; практическая значимость в том, что они позволяют менеджменту предприятий повысить качество управления финансовыми потоками в направлении сокращения затрат и ускорения оборота капитала.

Список литературы

1. Афанасенко И.Д., Борисова В.В. Экономическая логистика: учебник для вузов. Стандарт третьего поколения. –СПб: Питер, 2013.- 432 с.

2. Барыкин С.Е. Теория и методология управления материальными и сопутствующими потоками в микрологистической системе: диссертация на соискание уч. степени доктора экон. наук/С.Е.Барыкин// ГОУ ВПО «Санкт-Петербургский государственный инженерно-экономический университет», 2009.

3. Бутрин А.Г. Критерии управления взаимосвязанными потоковыми процессами/А.Г.Бутрин//Логистика.– 2001.– № 4. -C.29-31.

4. Бутрин А.Г. К интегральной оценке эффективности потоковых процессов/А.Г.Бутрин//Логистика. – 2002.– № 1.– C. 29.

5. Бутрин А.Г. Об оптимальном запаздывании финансового потока /А.Г.Бутрин//Логистика. – 2002.– № 3.– C. 21.

6. Бутрин А.Г. О cлужбе логистики на предприятии/А.Г.Бутрин//Логистика. – 2003. – №3. – С. 13.

7. Бутрин А.Г. О преподавании финансовой логистики /А.Г. Бутрин//Логистика.– 2008.– № 1. –C.39-40.

8. Бутрин А.Г. Вновь о финансовой логистике/А.Г.Бутрин//Логистика.– 2008.– № 2. –C.16.

9. Бутрин А.Г. Управление потоковыми процессами в логистической системе предприятия: монография /А.Г.Бутрин.– Челябинск: изд-во ЮУрГУ, 2008.– 132 с.

10. Бутрин А.Г. Логистика для финансового директора: учебное пособие/А.Г. Бутрин.– Челябинск, 2009.–180 с.

11. Бутрин А.Г. Финансовые потоки в цепи поставок промышленного предприятия/А.Г.Бутрин, А.И.Ковалев, Д.А.Полюнас//Финансы и кредит. –2009.– № 45.–C.22-28.

12. Бутрин А.Г. Управление фондами обращения в цепи поставок промышленного предприятия: монография/А.Г.Бутрин, С.А.Суслов.– Челябинск, 2009.– 99 с.

13. Бутрин А.Г. Моделирование цепи поставок промышленного предприятия: учебное пособие/А.Г.Бутрин.– Челябинск: Издательский центр ЮУрГУ, 2010.– 184 с.

14. Бутрин А.Г. Управление взаиморасчетами в цепи поставок промышленного предприятия: монография/А.Г.Бутрин, А.И.Ковалев.– Челябинск, 2010.– 112 с.

15. Бутрин А.Г. Проектирование и оптимизация бизнес-процессов интегрированных предприятий: монография/А.Г.Бутрин.– Челябинск: изд-во ЮУрГУ, 2011.– 313 с.

16. Бутрин А.Г. Методические основы управления цепями издержек интегрированных предприятий: учебное пособие /А.Г. Бутрин.– Челябинск: Издательский центр ЮУрГУ, 2011.– С. 105

17. Бутрин А.Г. Инструменты управления фондами обращения промышленного предприятия/А.Г.Бутрин, Е.И.Рогожников// Вестник ЮУрГУ. Серия «Экономика и менеджмент».–2011.– № 28..– C.165-169.

18. Григорьев М.Н., Долгов А.П., Уваров С.А. Логистика. Продвинутый курс: учебник для магистров.– 3-е изд., перераб. и доп.– М.: Изд-во Юрайт, 2014-734 с.

19. Моисеева Н.К. Экономические основы логистики: учебное пособие по специальности «Логистика»/Н.К.Моисеева.– М.: 2008.

ПОНЯТИЕ ФИНАНСОВОЙ ЛОГИСТИКИ. Важным условием функционирования микрологистической системы организации является ее финансирование, обеспечиваемое финансовой логистикой.

Финансирование логистических функций и операций отражается в финансовых потоках, циркулирующих в организации совместно с материальными, информационными и сервисными потоками.

Теоретические аспекты финансовых потоков, их классификация и параметры, планирование и анализ движения денежных средств входят в финансовую логистику, рассматриваемую как элемент логистической системы управления коммерческой организации.

Финансовая логистика – это совокупность теоретических положений и практических способов планирования, контроля и анализа финансовых потоков организации.

Целью финансовой логистики является полное и своевременное обеспечение логистических процессов финансированием по объемам, срокам и источникам.

ОСНОВНЫЕ ЗАДАЧИ. К основным задачам финансовой логистики относятся:

1.Выбор и обоснование источников финансирования логистических операций в разрезе видов хозяйственной деятельности (снабжение, производство, продажи, сервис), а также направлениям деятельности (операционная, финансовая и др.);

2.Расчет величин финансовых потребностей каждого отдела организации на основе бюджетов (планов) расходов;

3.Финансирование бюджетов продаж, снабжения и производства, их обоснование на текущий период;

4.Финансирование расходов организации в разрезе отделов и направлений деятельности на основе утвержденных бюджетов;

5.Формирование доходов от логистической деятельности и отражение их в бюджетах (отчетах);

6.Бюджетный контроль доходов и расходов логистической деятельности путем план-фактного анализа, выявление причин перерасхода ресурсов и подготовка выводов, предложений;

7.Расчет и оценка показателей рентабельности, эффективности использования ресурсов и общей экономической эффективности по отделам (сегментам) и в целом по организации.

ПАРАМЕТРЫ ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ. Финансовые потоки, формируемые в рамках финансовой логистики, различаются по параметрам. Как справедливо отмечают экономисты А.А. Канке и И.П. Кошевая, параметры финансовых потоков служат индикаторами благополучия и устойчивости предприятий, свидетельствуют об эффективности логистической деятельности, они необходимы при планировании и организации взаимоотношений с контрагентами.

Основными параметрами потоков являются объем, время и направление. Объем потока указывается в денежном выражении и зависит от величины общей финансовой потребности логистической системы. Время финансового потока характеризует его синхронность с другими логистическими потоками. По направлению финансовые потоки разделяются на входящие потоки (аванс, выручка и пр.) и исходящие потоки (оплата счетов поставщика, задолженности перед бюджетом страны).

К параметрам финансовых потоков предъявляется ряд требований:

Ø Достаточность (наличие необходимого объема финансовых ресурсов для удовлетворения потребностей);

Ø Оптимизация затрат на основе согласования объема и движения ресурсов;

Ø Согласованность (синхронность) финансовых потоков с другими потоками в логистической системе управления организацией;

Ø Адаптивность параметров и структуры финансовых потоков к специфике системы управления и внешним факторам (политике контрагентов, рыночной среде и пр.);

Ø Надежность источников финансовых ресурсов и эффективность привлеченных финансов (оценка собственного финансирования логистических процессов, выбор и оценка заемных источников финансирования, использование альтернативных инструментов привлечения финансовых ресурсов.

ПРИНЦИПЫ ФИНАНСОВОЙ ЛОГИСТИКИ. К принципам финансовой логистики относятся:

Саморегулирование для достижения сбалансированности поступления денежных ресурсов с движением материальных ресурсов, производства и минимизацией производственных затрат;

Гибкость, связанная с возможностью внесения изменений в графики финансирования приобретения материалов, необходимых для реализации проекта готовых изделий и при корректировке условия заказа со стороны потребителей или партнеров;

Минимизация производственных затрат при максимизации коротких циклов реализации проектов;

Интеграция процессов финансирования, снабжения, производства и сбыта в едином органе реализации проекта;

Моделирование движения денежных потоков от источников финансирования к исполнителям проектов с оборотом свободных денежных средств с максимальной эффективностью;

Соответствие объемов финансирования объемам необходимых затрат;

Использование программ обеспечения и компьютерных сетей для управления финансами;

Надежность источников финансирования и обеспечения проекта финансовыми ресурсами;

Экономичность (через оценку не только затрат, но и "давления" на эти затраты);

Доходность при размещении денежных средств.

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ. При планировании и управлении материальными потоками организации необходимо продумать схемы обеспечения их финансовыми ресурсами.

Так, в международных отношениях выбор условия поставки CIF и FOB влияет на распределение затрат на фрахт и страховку между покупателем и поставщиком груза. При транспортировке расходы за порчу груза несет либо перевозчик, либо поставщик - в зависимости от договорных условий, фактических характеристик груза, данных товарораспорядительных документов. Изменение параметров системы складирования влияет на сохранность и качество товара, а, следовательно, на стоимость услуг. Сбыт товара собственными силами, при помощи торговых агентов, комиссионеров или консигнаторов требует различных расходов, обеспечивает разный оборот товара и длительность финансового цикла.

Иными словами, все логистические операции снабжения (выбор поставщиков, осуществление поставок, выбор складов и пр.), производства (финансирования материальных расходов, расходов на оплату труда, амортизационных отчислений и т.д.) и продаж (финансирование доставки, сервисных услуг) необходимо оценивать посредством финансовых параметров, то есть их стоимости. При этом колоссальную роль играет синхронность движения материальных, финансовых и информационных потоков, достигаемая на основе рационального планирования.

В процессе хозяйственной деятельности параметры финансовой логистики изменяются. Например, рост стоимости товаров заставляет компании искать пути минимизации расходов или модернизировать технологии производства, изменять сбытовую политику.

Поэтому управление финансовыми потоками нуждается в перманентных корректировках или воздействиях. Условием рационального управления является взаимосвязанность информационных и финансовых потоков. Финансовые потоки (поступления или выбытие денежных средств, их эквивалентов) должны сопровождаться документами, подтверждающими законность и целесообразность логистических операций.

Разработка управленческих решений в области финансовой логистики должна учитывать не только основные параметры финансовых потоков (стоимость, объем, направление и время), но и дополнительные параметры – доступность и ликвидность финансовых ресурсов, их ценность, количество финансовых агентов и качество их услуг (кредитные организации, инвестиционные фонды и т.д.), степень их детализации.

В практике управления финансовыми потоками выработаны основные направлениях их оптимизации.

Оптимизация финансовыми потоками должна осуществляться на всех стадиях хозяйственной деятельности предприятия – снабжения, производства, продаж, сервиса. Так, на стадии снабжения денежные средства должны быть рационально вложение в приобретение материальных ценностей, организацию закупок. На стадии производства оптимально расходуются финансовые ресурсы, меняя свою форму на товарную. При этом обеспечивается качество произведенной продукции и покрытие всех затрат, а также включение нормы прибыли в цену продукции. Наконец, на стадии продажи продукции происходит поступления денежных средств в форме выручки и формируется прибыль от продаж, затем чистая прибыль.

Далее, повторяется логистический цикл деятельности организации. Здесь важна оборачиваемость оборотных средств, от которой зависит прибыльность организации. От скорости оборота активов зависят финансовое положение организации, ее ликвидность и платежеспособность, рентабельность. Отсюда следует, что оптимизация финансовых потоков должна быть направлена на своевременное и полноценное финансовое обеспечение воспроизводственного цикла организации.

Оптимизация финансовых потоков достигается также за счет максимизации денежных поступления (денежный приток) и сокращение денежных выплат (денежный отток).

На практике организации применяют три способа максимизации денежных поступлений:

1) Увеличение разности между выручкой от реализации продукции и расходами на ее производство (продажу). Это достигается за счет роста цен, либо сокращения расходов. В первом случае – рост цен - может быть получен негативный эффект в виде увеличения товарных запасов (затоваривание) и падения объема продаж. Во втором случае - сокращение расходов - возможно снижения качества реализуемой продукции;

2) Ускорение движения денежных средств. Данное ускорение может быть получено вследствие сокращения логистического цикла организации, или стимулирования продаж за счет скидок, улучшения сервиса и других воздействий на логистическую систему управления (быстрая доставка, консультации по продажам и пр.). Сейчас практикуются закупки малым оптом или небольшими партиями в достаточно широком ассортименте, что позволяет не отвлекать существенные средства из оборота организации;

3) Ликвидация непроизводительных (лишних) расходов. Это может быть сокращение звенности логистической цепи (отказ от посредников), повышения производительности труда, сокращение расходов на рекламу (выбор более дешевых видов рекламы) и реализация других мероприятий.

В свою очередь, сокращение денежных выплат (расходов) должно быть направлено на совершенствование договорной работы (распределение расходов между участниками сделки, использование скидок и бонусов и пр.), минимизацию косвенных расходов (расходов на аренду, рекламу, управленческий аппарат), внедрение ресурсосберегающих технологий и другие мероприятия.

БЮДЖЕТИРОВАНИЕ – ИНСТРУМЕНТ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВОЙ ЛОГИСТИКИ. Практические аспекты финансовой логистики включают организацию, контроль и анализ финансирования (движения финансовых потоков) в логистической системе.

В хозяйственной практике коммерческих организаций эти аспекты могут реализовываться через разные методики или схемы, в зависимости от масштаба, специфики субъекта хозяйствования и иных факторов.

По нашему мнению, наиболее эффективным инструментом планирования и контроля финансовых потоков является бюджетирование .

Процесс организации бюджетирования, формирования бюджетов целесообразно планировать в разрезе задач финансовой логистики, сформулированных выше.

Схематично бюджетный процесс в логистике представлен на рис. 2.

Рисунок 17. Бюджетный процесс в логистической системе управления

Итак, процесс бюджетирования в логистической системе управления включает следующие стадии:

1) Выбор и обоснование источников финансирования хозяйственных процессов (логистических операций), расчет финансовых потребностей отделов.

На этой стадии логистики должны определить наличие, виды и достаточность источников финансирования. К таковым относятся прибыль организации, кредитные ресурсы (кредиты и займы), амортизационные отчисления, резервы и фонды. Основным источником финансирования, как правило, является прибыль организации. При этом важно разделить ее на прибыль, направляемую на финансирование текущей деятельности, и прибыль, направляемую на инвестиционную и финансовую деятельность. Информационной базой являются данные бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности (ф. № 2). Также руководители отделов подготавливают планируемый перечень статей расходов, с их обоснованием. Например, к расходам отдела закупок относятся затраты на приобретение продукции, заработная плата менеджеров, арендная плата и пр.

2) Финансирование расходов организации по отделам и направлениям хозяйственной деятельности.

На данном этапе, исходя из объемов операционных бюджетов, осуществляется финансирование расходов, в наличной и/или безналичной формах. Например, отделу снабжения выделяются денежные средства на закупку материальных ценностей, финансирование хозяйственных расходов и иные цели. Получаемые средства отражаются в разделе «Доходы» бюджета снабжения (закупок), приобретение материальных ценностей – в разделе «Расходы», по соответствующим статьям расходов.

3) Формирование бюджета доходов и расходов, прибылей и убытков по направлениям хозяйственной деятельности и в целом по организации.

На основе операционных бюджетов отделов и направлений деятельности составляется бюджет прибылей и убытков за отчетный или анализируемый период (месяц, квартал, полугодие, год). В этом бюджете обобщаются доходы и расходы организации, рассчитывается валовая прибыль, прибыль (убыток) от продаж, чистая прибыль. В практике коммерческих организаций за основу бюджета прибыли (убытка) берут отчет о прибылях и убытках (ф. № 2 бухгалтерской отчетности). Вместе с тем, следует учитывать специфику хозяйственной деятельности и необходимость детализации доходов и расходов в разрезе видов деятельности. Поэтому рекомендуется разработать и утвердить регламент (методику) формирования общих бюджетов (в том числе бюджета прибыли или убытка), формы бюджетов, формулы расчетов дополнительных показателей эффективности хозяйственной деятельности, рентабельности и т.д.

4) Бюджетный контроль доходов и расходов организации .

После представления операционных бюджетов и бюджета прибыли (убытка) необходимо проверить соответствие фактических показателей контрольным цифрам. Для этого используется план-фактный анализ. В целях удобства расчетов и экономии времени рекомендуется использовать формы бюджетов с графами «плановые показатели», «фактические показатели», «отклонения фактических показателей от плановых показателей, в сумме и процентах», «выводы и предложения».

Полученные выводы и предложения по устранению выявленных недостатков бюджетирования, улучшения хозяйственной деятельности, повышению уровня рентабельности можно оформить в виде итогового отчета о результатах бюджетирования за отчетный период.

При формировании логистического бюджета важно учесть все затраты, относящиеся к сфере логистики (снабжению, производству, продажам, складской логистике). Исходя из перечня и объем затрат на логистику осуществляется их финансирование, поэтому необходимо включить все расходы в бюджет. В противном случае возникнут разногласия с другими службами организации (например, техническим отделом) из-за выделения денежных средств на те или иные расходы.

Ниже приведен примерный формат бюджета расходов на склад (складская логистика).

Таблица 2.Бюджет расходов склада, тыс.руб.

Как мы видим, в феврале расходы склада снизились на 187 070 руб. Задача логистика состоит в оценке показателей бюджета и выявлении причин их роста или снижения. Снижение суммы расходов на содержание склада объясняется тем, что в феврале не было расходов по страхованию имущества.

Принципы управления финансовыми потоками

Стратегические и тактические задачи финансовой логистики

Логистические издержки, классификация, оценка и планирование

1. Содержание, функции и принципы финансовой логистики

В рыночной экономике деятельность субъектов хозяйственной деятельности во многом зависят от непрерывного движения и эффективного использования финансовых потоков. Финансовые потоки тесно связаны с продажей товаров и услуг, инвестициями, поставками материальных ценностей и оборудования, банками, фондовыми биржами, страховыми компаниями, технологическими процессами и др. Схемы финансовых потоков в обязательном порядке разрабатываются во всех зарубежных корпорациях и банках.

В деловой международной практике под финансовой логистикой понимается оптимизация финансового механизма компании, координирование финансовых потоков и операций, обеспечение из упорядоченности и точной «балансировки».

Важная особенность финансовой логистики состоит в необходимости рассматривать финансовые потоки во взаимосвязи с производством, транспортом, снабжением, сбытом и другими хозяйственными функциями предприятия.

Таким образом, финансовая логистика представляет собой систему управления (включая планирование и контроль) финансовыми потоками на основе информации и данных по организации материальных потоков.

1. Принципы управления финансовыми потоками

Управление финансовыми и материальными потоками осуществляется при поддержке информационных технологий и систем. Функцией информационных потоков в логистических системах является обеспечение коммуникационного взаимодействия участников логистических отношений. Финансовая логистика использует многочисленные показатели информационных потоков, например, ожидаемые сроки и объёмы поставок, время отгрузки, способы платежа и др. Помимо информации, имеющей непосредственное отношение к товарным потокам, поступают сведения о внешней среде: данные о конъюнктуре рынков, общем объёме продаж данного сегмента, рыночном спросе на готовую продукцию, ценовых изменениях, стратегии возможных конкурентов и др. Информационные потоки в логистической системе определяются конкретными потребностями финансового менеджмента при выполнении отдельных функций планирования, регулирования, анализа и контроля.

Под финансовым потоком понимается: а) любое перемещение финансовых средств в макро- или микроэкономической среде; б) движение финансовых средств только в логистических системах или между ними.

Финансовые потоки в том или ином виде существовали всегда при любых способах организации предпринимательской деятельности хозяйствующих субъектов. Однако практика показала, что наибольшая эффективность из движения достигается при применении логистических принципов управления материальными и финансовыми ресурсами.

Таким образом, под финансовым потоком в логистике следует понимать направленное движение финансовых средств, циркулирующих в логистической системе, а также между логистической системой и внешней средой, необходимых для обеспечения эффективного движения определённого товарного потока.

Финансовая логистика представляет собой систему управления, планирования и контроля над финансовыми потоками на основе информации и данных по организации материальных потоков.

Под финансовыми потоками понимается направленное движение денежных средств или ресурсов в логистических системах и между ними, необходимое для обеспечения материальных и информационных потоков.

Финансовый поток - это направленное движение финансовых ресурсов, связанное с движением материальных, информационных и иных ресурсных потоков как в рамках логистической системы, так и вне ее. Финансовые потоки возникают при возмещении логистических затрат и издержек, привлечении средств из источников финансирования, возмещении (в денежном эквиваленте) за реализованную продукцию и оказанные услуги участникам логистической цепи.

Задачей управления финансовыми потоками в логистических системах является полное и своевременное обеспечение по объемам, срокам и источникам финансирования. Эти источники финансирования должны отвечать требованиям минимальной цены.

Перед финансовой логистикой стоят следующие задачи:

изучение финансового рынка и прогнозирование источников финансирования с использованием маркетинговых приемов;

определение потребности финансовых ресурсов, выбор источников финансирования, отслеживание процентных ставок по банковским и межбанковским кредитам, а также процентных ставок по ценным и государственным облигациям;

построение финансовых моделей использования источников финансирования и алгоритма движения потоков денежных средств из источников финансирования;

установление последовательности и звенности движения средств внутри бизнеса и проекта;

координация оперативного управления финансовыми и материальными потоками. Прежде всего оцениваются затраты, например, на доставку товаров транспортным средством. Менеджер по логистике выстраивает материальные потоки с учетом затрат;

формирование и регулирование свободных остатков на рублевых, валютных и бюджетных счетах с целью получения дополнительной прибыли от операций на финансовом рынке с применением высокодоходных финансовых инструментов;

создание операционных систем обработки информации и финансовых потоков.

К принципам финансовой логистики относятся:

саморегулирование для достижения сбалансированности поступления денежных ресурсов с движением материальных ресурсов, производства и минимизацией производственных затрат;

гибкость, связанная с возможностью внесения изменений в графики финансирования приобретения материалов, необходимых для реализации проекта готовых изделий и при корректировке условия заказа со стороны потребителей или партнеров;

минимизация производственных затрат при максимизации коротких циклов реализации проектов;

интеграция процессов финансирования, снабжения, производства и сбыта в едином органе реализации проекта;

моделирование движения денежных потоков от источников финансирования к исполнителям проектов с оборотом свободных денежных средств с максимальной эффективностью;

соответствие объемов финансирования объемам необходимых затрат;

использование программ обеспечения и компьютерных сетей для управления финансами;

надежность источников финансирования и обеспечения проекта финансовыми ресурсами;

экономичность (через оценку не только затрат, но и "давления" на эти затраты);

доходность при размещении денежных средств.

Как известно, ключевым аспектом логистической деятельности является управление материальными потоками: движением сырья, материалов, полуфабрикатов и готовой продукции. Каждый материальный поток, возникающий в ходе закупки материалов или сбыта продукции, транспортировки или хранения товаров, сопровождается финансовым потоком: вложением финансов или компенсацией за реализацию товара.

При подготовке и организации логистических процессов помимо планирования материальных потоков необходимо просчитать и продумать схемы движения финансов. Так, в международных отношениях выбор условия поставки CIF и FOB влияет на распределение затрат на фрахт и страховку между покупателем и поставщиком груза. При транспортировке расходы за порчу груза несет либо перевозчик, либо поставщик - в зависимости от договорных условий, фактических характеристик груза, данных товарораспорядительных документов. Изменение параметров системы складирования влияет на сохранность и качество товара, а следовательно, на стоимость услуг. Сбыт товара собственными силами, при помощи торговых агентов, комиссионеров или консигнаторов требует различных расходов, обеспечивает разный оборот товара и длительность финансового цикла.

Для каждой схемы движения материальных ресурсов может быть предусмотрено несколько вариантов организации финансовых потоков, различных по стоимости и риску. В качестве инвесторов и кредиторов привлекаются финансовые институты, сторонние предприятия, потребители, государство, иностранные лица, каждый из которых предлагает ресурсы на разных условиях. Рассчитав момент возникновения дефицита в финансах, возможно привлечь ресурсы в нужном объеме и в требуемый срок и вернуть их при получении достаточного дохода.

Выбор поставщиков и источников ресурсов, способов оплаты услуг перевозчикам, порядка расположения товара на складе также рациональнее всего осуществлять по финансовым параметрам, так как они обеспечивают сопоставимость разнородных оценок. Можно оценить целесообразность переоборудования складского терминала, сравнив ожидаемое увеличение потока грузов и выручки за единицу времени с размером необходимых инвестиций. Сопоставляя потери и доходы, стоимость хеджирования рисков и возможности их ликвидации, можно построить такие схемы движения финансовых и материальных потоков, в которых логистические затраты будут оптимальными.

Для того чтобы выполнить производственные планы, доставить товар к пункту назначения в нужное время, получить достаточный доход от потребителей, планы финансирования должны выполняться. Рост стоимости материалов вынуждает привлекать дополнительные источники финансирования или менять технологии производства. Падение котировок векселей, принятых в залог оплаты поставок, может привести к потере выручки и разрыву отношений между поставщиками и потребителями. Контроль и корректировка отклонений в параметрах финансовых потоков необходимы как для отдельных участников логистической деятельности, так и для системы в целом.

Параметры финансовых потоков также служат индикаторами благополучия и устойчивости предприятий, свидетельствуют об эффективности логистической деятельности, необходимы при планировании и организации взаимоотношений с контрагентами. Так, при составлении бюджета на текущий год прогнозируют размер будущих поступлений и необходимых вложений, рассчитывают показатели прибыльности и рентабельности, которые используют при составлении финансовой отчетности, обосновании привлечения инвестиций и кредитов, заключении договоров и соглашений.

Финансовый поток характеризуется объемом, стоимостью, временем и направлением. Дополнительные характеристики могут быть определены исходя из специфики и потребностей предприятия и его места в логистической системе. Объем потока указывается в его документарном, электронном или каком-либо другом сопровождении в денежных единицах. Стоимость потока определяется затратами на его организацию, а время характеризует его доступность для воздействия. Как время, так и направление финансового потока определяют по отношению к предприятию, его организующему. Различают входящие и исходящие потоки по отношению к участникам логистических отношений. Скажем, получение предоплаты - это входящий поток, а оплата поставок - исходящий.

Характеристики финансовых потоков базируются на информации об условиях, сроках и характере взаимоотношений участников логистического процесса, данных о параметрах ресурсов и движении материальных потоков. По всем перемещениям денежных средств от предприятия к другим участникам логистического процесса (потребителям и поставщикам, между складскими, портовыми и таможенными терминалами, в логистических узлах стыковки транспортных потоков) рассчитывают время и объем поступлений и вложений, стоимость кредитных средств, определяют направления результирующих потоков, другие необходимые для управления потоками характеристики.

Понятие результирующего финансового потока связано с несколькими потоками. Здесь следует ввести понятие финансовой операции - совокупности двух или более взаимосвязанных финансовых потоков. Например, привлечение ресурсов, их вложение в производство и получение выручки от реализации - это финансовая операция, состоящая как минимум из трех потоков.

Для финансовых операций определяют такие параметры, как рентабельность и прибыльность, показывающие, насколько эффективны воздействия на потоки. По финансовым операциям можно определить ряд других параметров, существенных для управления финансовыми потоками. Например, для распределительного логистического центра, в котором приход и расход финансовых ресурсов происходит неравномерно, важно рассчитать плотность финансового потока, которая характеризует интенсивность деятельности и определяется объемом результирующего потока в единицу времени. При организации закупок можно рассчитать временной разрыв между получением информации от поставщика (входящий информационный поток) и осуществлением предоплаты (выходящий финансовый поток).

Таким образом, финансовые потоки выполняют ряд важных функций по обеспечению, учету и координации движения ресурсов в логистических процессах. Финансовые параметры во многом определяют экономическую жизнеспособность предприятий, устойчивость на рынке, прочность связей с поставщиками и потребителями. Трудно переоценить важность управления финансовыми потоками для логистических систем.